撰文：Mike

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性改善。美国 4 月 CPI 略有放缓，核心 CPI 同比涨幅为 21 年初以来的三年最小增幅。市场降息预期重燃，预测到 9 月美联储会议时，降息 25 个基点的概率超过 80%。美股大涨创历史新高，美元指数暴跌。加密市场跟随美股强势反弹。

二、全市场行情

市值排名前 100 涨幅榜：

本周 BTC 震荡反弹，ETH/BTC 汇率走向 3 年新低。市场主线围绕 Meme 和 AI 板块，原美股散户人气龙头 GME 暴涨几倍，带动 Meme 炒作情绪。

1. PEOPLE：Polifi 的 PEOPLE、MAGA、Jeo Boden、Doland Tremp 等大涨。这些都是美国大选的 Meme，大概率会炒作到 11 月大选时。总统竞选人特朗普支持 Crypto，美国两党在立场上存在明显分歧。

2.BB：Bouncebit 上所币安交易所表现一般，是币安 Megadrop 发射平台第一单。BB 是 Auction 团队做的 BTC 再质押协议，未来要做类似 Ethna 期现套利的算稳，近期 BTC 生态普遍弱于大盘。

3.NOT：Notcoin 是 TON 生态的游戏 Meme 币，点击手机挖矿获得，有 3000 万用户和 500 万日活。Notcoin 上线币安交易所是 100% 全流通。

三、BTC 行情

1）链上数据

投资情绪在减半后降温。尽管历史上 BTC 减半被证明是长期看涨事件，但短期内往往会引发市场的抛售反应，16 年和 20 年均发生过类似事件。

稳定币市值持平，长期资金基本面依然向好。

长期趋势指标 MVRV-ZScore 以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于 6 时，是顶部区间；当指标小于 2 时，是底部区间。MVRV 跌破关键水平 1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为 2.4，进入中间阶段。

机构资金恢复净流入。但是 ETH 资金流入不足，市场预期 ETH 现货 ETF 不会很快获批。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率接近 0。费率 0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率 -0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周 BTC 持仓量大幅上涨，市场主力进场。

期货多空比：0.8，市场情绪偏悲观。散户情绪多为反向指标，0.7 以下比较恐慌，2.0 以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

BTC 小幅反弹，美联储 9 月降息前市场大概率宽幅震荡。BTC 挖矿算力连续 2 个月下降，目前关机价是 55000 美元附近。这轮周期山寨币受到广泛争议，据统计上轮周期的新币流通率通常超过 20%，而这轮平均流通只有 13%，所以山寨币很容易受到解锁筹码的负面影响。筹码结构接近全流通的社区 Meme 币反而成为市场共识主线。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链 TVL 占比情况

本周总 TVL 在 932 亿美元，上涨约 27 亿美元，上涨幅度约为 3%。本周 BTC 在下跌到 60000 的位置后，短时间突破回升到 66000 的位置。本周主流公链 TVL 以上涨为主，ETH 链上涨 2%，TRON 链上涨 4%，BSC 链下跌 2%，SOLANA 链上涨 11%，ARB 链和 MERLIN 链均上涨 5%，BLAST 链上涨 3%，POLYGON 链上涨 2%，OP 链下跌 7%，近期表现较为低迷，总 TVL 也不足 8 亿美元，下跌到第 12 名的位置。表现最为抢眼的是 MODE 链，目前 TVL 在 5 亿美元左右，链上协议数量为 37 个，过去一周上涨 17%，过去一个月暴涨 175%。其中 iZiSwap 作为 MODE 链 TVL 最高的协议已经超越两亿美元，过去一个月上涨 175248%。

三、各链协议锁仓量情况

1) ETH 锁仓量情况

2) BSC 锁仓量情况

3) Polygon 锁仓量情况

4)Arbitrum 锁仓量情况

5) Optimism 锁仓量情况

6) Base 锁仓量情况

7) Solana 锁仓量情况

四、NFT 市场数据变化

1）NFT-500 指数

2）NFT 市场情况

3）NFT 交易市场占比

4）NFT 买家分析

本周 NFT 市场蓝筹项目地板价有涨有跌，大盘继续低位横盘，市场并没有任何回暖的迹象。本周 BAYC 下跌 6%，CryptoPunks 上涨 3%，Space Doodles 上涨 2.5%，Milady 下跌 7%，DeFrogs 下跌 25%，LilPudgys 上涨 2%，Pixelmon 下跌 35%，CloneX 下跌 5%。NFT 市场交易量方面继续下跌，首次购买和复购买家用户继续下跌。

五、项目最新融资情况

六、投后动态

1）EthStorage — 基础设施

EthStorage 已成功获得 Optimism 的第三笔资助。用于通过集成 OP Stack 扩展 EIP-4844 Blob 的可用性。该提案旨在通过与 EthStorage 集成，为 OP Stack EIP-4844（Ecotone）升级提供完整的长期数据可用性（DA）解决方案。利用 EthStorage 的解决方案，OP Stack Rollups 可以更好地获得以太坊安全性。

2）Accseal —ZKP Hardware Acceleration

Accseal 在零知识证明（ZKP）硬件加速领域已经走出了具有纪念性的一步。作为早期完成 ZKP 专用集成电路（ASIC）芯片设计与开发的先驱之一，Accseal 致力于推进 ZKP 技术的发展，希望能够在硬件层面促进行业的降本增效，起到全球引领者的作用。Accseal 计划将业务扩展到 ZK 云计算领域，进一步降低计算成本并提高计算性能，开发 ZK 云算力池的综合解决方案。为此 Accseal 即将与领域中的创新者 Ingonyama 建立战略性合作伙伴关系。

3）bitSmiley —BTC 原生稳定币

bitSmiley 上线 Merlin 主网，并将其代币供应总量 1.5% 用于此次 Merlin 主网的流动性奖励计划。在此期间，用户可通过使用 bitSmiley 产品同时获得其 Season One 的 bitPoint 积分。Merlin 主网的流动性奖励和 bitPoint 积分分别归属不同奖励池，使参与的用户获得双重奖励。